據瑞聲科技在新加坡發(fā)布的玻塑爆2025年中期業(yè)績報告，公司上半年收入為人民幣133.2億元，鏡頭技同比增長18.4%，市場聲科再創(chuàng)新高。或迎光學業(yè)務盈利性持續(xù)改善，期瑞是明年推動業(yè)績增長的兩個主要因素之一。
今年上半年，出貨瑞聲科技光學業(yè)務（即辰瑞光學）營收26.5億元，大增同比增長19.7%，玻塑爆延續(xù)了迅猛的鏡頭技增長態(tài)勢。自2019年瑞聲科技正式將光學業(yè)務確定為未來戰(zhàn)略布局方向和業(yè)務核心增長點，市場聲科光學業(yè)務開始迅猛發(fā)展，或迎當年實現營收10.7億元，期瑞到2024年營收已攀升至50億元，明年期間的出貨年均復合增長率（CAGR）超過36%。
除了營收規(guī)模的持續(xù)增長外，瑞聲科技光學業(yè)務的高端化策略及精益運營成效也較為顯著，塑膠鏡頭以及光學模組出貨量同比均有增長并且ASP持續(xù)提升。全球獨有的WLG產品，更是迎來了里程碑式突破，得到了市場的積極反饋。
塑膠鏡頭方面，今年上半年6P規(guī)格及以上的塑膠鏡頭出貨量占比超過18%，高規(guī)格7P項目穩(wěn)定出貨，并獲得更多的中高端塑膠鏡頭訂單。
從近兩年的財報數據可以發(fā)現，瑞聲科技一直在推進塑膠鏡頭的高端化進程，6P鏡頭出貨量占比從2023年H1的10%，躍升到2024年H2的18%。據媒體不完全統(tǒng)計，Redmi Note 14 pro+、OPPO Find N5后置7P鏡頭，均由瑞聲科技主供。
塑膠鏡頭毛利率同樣呈現迅速攀升的態(tài)勢。根據財報，2024上半年瑞聲科技塑膠鏡頭毛利率已翻倍增長至16.7%，而今年上半年該毛利率改善幅度超過10個百分點。由此推斷，目前其塑膠鏡頭毛利率已近30%，這也和瑞聲科技管理層在2024年終業(yè)績發(fā)布會上的指引基本一致。對比行業(yè)，該毛利率水平已達到行業(yè)領先水平。
光學模組方面，受益于中高規(guī)格產品快速出貨，上半年ASP進一步穩(wěn)定提升，實現收入同比增長超過20%。其中，32M像素以上的模組出貨量占比在34%以上，同比提升超過3個百分點；OIS模組銷售額超過8億人民幣，同比增長接近150%。
據媒體報道，Redmi K80至尊版的5000萬像素OIS攝像頭模組為瑞聲科技獨供。該OIS光學防抖技術通過精密陀螺儀與微型馬達的協(xié)同運作，實時補償拍攝抖動，在動態(tài)場景或手持拍攝時，也能確保畫面穩(wěn)定清晰。
全球獨有的WLG產品方面，瑞聲科技官方說法是，助力國內客戶的高端旗艦機型的1G6P主攝升級，引領WLG在高端光學的重要突破，并成功為客戶的旗艦機型獨家量產供應基于WLG技術超光棱鏡解決方案。
綜合研報及媒體消息，搭載1G6P主攝的高端旗艦機型或為華為Pura 80系列。此外，小米MIX Flip 2主攝采用的最新玻塑混合鏡頭也由瑞聲科技獨供。下半年，將有更多搭載基于WLG工藝制作的玻塑混合鏡頭產品以及微棱鏡產品的旗艦機型出貨，最大可能指向的是小米最新款的數字系列機型。
值得行業(yè)關注的是，目前手機塑膠鏡頭一直處于微創(chuàng)新階段，玻塑混合鏡頭、潛望等技術路徑有望成為破局的力量。而隨著獨有WLG技術的不斷成熟，瑞聲科技在G+P玻塑混合鏡頭細分領域的市場份額，有望迅速擴大，從全球領先向主導地位轉變。
據消息人士透露，2025年瑞聲科技WLG鏡頭出貨量將超過1000萬個，相當于以往2-3年的出貨量總和，且預計明年的出貨量同比有50%以上增長。此外，WLG技術良率達到了80%以上，實現了WLG單鏡片盈利，未來隨著量產規(guī)模的進一步提升，G+P玻塑混合鏡頭的毛利，有望達到甚至超過塑膠鏡頭的水平。
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